公司公告

尊敬的投资人、各位朋友：

《价值评估V22》讲座定于12月10日（周六）举办，受疫情影响，本次讲座将通过网络视频会议的方式进行，具体安排如下：

一、基本情况

主  题：《价值评估V22》讲座

主讲人：张东伟

时  间：2022年12月10日（周六）9：30至17：30

接入方式：腾讯会议客户端

参会要求：正式客户可免费参加；非正式客户需提交《培训申请表》，审核通过后方可参加（另需均摊会议费用2000元/人次）

二、讲座简介

（一）内容简介：

在以市值衡量投资业绩的股市中，市值的某时期的增长似乎代表了投资人的“成功”。但这在绝大多数情况下都是“假象”——实际上只不过是一种市值随机波动的形式。很多投资人将这种市值随市场的随机上涨当成了自身的“投资能力”，缺乏对公司市值增长内在机理的认识而经常性地以博弈的态度来进行买卖；很多投资人以为股票投资就是对公司公开信息的解读和更多经营信息的把握和调研，却忽视投资的基础研究。

投资人的投资本领是从哪里来的？一个缺乏基础研究的行当是不可能有长期未来的。《价值评估》讲义是深圳市徐星投资管理有限公司（现已更名为：深圳市徐星私募证券基金管理有限公司）长期证券投资基础研究的结晶，也是徐星公司成立19年来投资事业的理论指导，从2001年至今历经了22年持续的研究、更新，逐渐形成了业内独有的、系统性的价值评估理论和实务操作内容。与流行的关于股票价值评估的教科书相比，本讲义有许多独创性的研究成果：在股权成本、从现金流折现到会计折现的转化、估值定理与市场反映公司价值的机制和方式、企业经营类型和增长性等方面，都进行了深入的研究。

讲义主要为公司员工的业务培训和客户的相关培训之用，同时每年也举办非公开的培训讲座，讲座22年来持续不断，听众来自全国各地，很多听众反复来听，也有很多听众走上了职业投资人、基金经理和券商分析师的岗位。

本次讲座，对V21版内容进行了更新，也展示了本公司2022年以来的最新基础研究的成果：包括估值线的改变、增长类型、无形资产的价值特征等方面，并对一些突出的专题做了专门的分析。讲座内容更加突出了逻辑性、演绎推理在投资分析中的作用，强调经营、财务的一体化分析。讲座内容分为三部分：

1. 投资分析的基础：价值的公允性与两种价值标准；股权成本；市场波动的基本属性与启示；估值定理与估值公式；估值方法的有效性。这部分内容为本讲座所独有，清晰地表达和揭示了价值评估的系统理论与投资的基本问题和目标。

2. 投资分析的基本问题：经营类型、增长性、派息能力与保障的基本分析要点与财务表达。这部分内容是建立在估值公式基础上的经营、财务一体化分析，是价值分析与评估的基本功。

3. 分类研究：在生意属性分类基础上对主要类型公司的分析要点。

（二）主讲人简介：

张东伟先生，1964年出生，工学硕士，深圳市徐星投资管理有限公司总经理兼基金经理。1994年开始无形资产研究、证券分析与投资实践，是国内价值评估理论最早研究和实践者之一，曾供职于国内首家无形资产评估事务所及首家证券投资咨询公司。

三、报名方式

（一）正式客户报名：

可通过电话、微信、邮件、公司价值论坛等方式报名。

（二）非正式客户报名：

首次参加培训，需联系工作人员填写并提交《培训申请表》，审核通过后方可参加；近年参加过培训且基本情况未发生变化的，通过电话、微信、邮件直接报名即可。

联系人：马  帅

电  话：13260996089（微信同号）

邮  箱：mas@xxtz.com.cn

报名截止时间：12月4日18:00。

深圳市徐星私募证券基金管理有限公司

2022年11月8日